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第四套人民幣何以暴漲暴跌?

強勢品種值得高度關注



  根據中國人民銀行2018年第6號公告,自2018年5月1日起停止第四套人民幣100元、50元、10元、5元、2元、1元、2角紙幣和1角硬幣在市場上流通,這意味著第四套人民幣(市場俗稱“四版幣”)中的絕大部分品種已在一年前退出了市場流通。
  那么,經過一年多時間,退出流通的“四版幣”在市場上表現如何?從走勢看,受到“退市”消息的影響,一度沉寂的“四版幣”在市場上開始活躍,且整體走勢出現暴漲暴跌的狀況,到今年5月底基本呈現出從哪來回哪去的整固狀態。

瘋狂炒作曇花一現
  “四版幣”在停止流通消息的刺激下,市場熱度快速由冷寂轉為炙熱,但這種熱度并沒有維持多久,即在大量貨源的沖擊下再度下跌,市場溫度也直線回落,目前處于盤桓狀態。這一切充分說明市場投資者較為理性,并沒有因退市的所謂利好去盲目參與投機。
  為什么會出現這樣的表現?這是由于人民幣紙幣自2009年從巔峰回落之后,即出現了長達9年的調整期,作為當時行情的主力板塊,“四版幣”也從高點快速下滑,到2018年初,絕大多數品種的市價僅為高峰時的30%至60%。由于2009年之前的行情在高位運行時間較長,大量籌碼換手留下的套牢盤仍無法消化,使得后面9年中的每次反彈在巨大拋壓下,往往處于無果而終的狀態,導致紙幣行情陷入極度低迷的態勢。盡管市場投資者對“四版幣”的退市期盼長達10余年之久,但一直無法實現這一“夢想”,因此,2015年后市場少有人再提及此事。
  不過,當2018年3月22日央行決定對大部分第四套人民幣于2018年5月1日停止流通的消息傳出后,“四版幣”在市場上立刻大幅跳空揚升,絕大多數品種的市價上漲30%至60%,如1980版2元券從3月20日的50元跳漲到5月初的80元,漲幅高達60%,此價幾乎達到了2009年高潮期的價位,大有一步登天的氣勢。個別投資者如被打雞血般地準備大干一場,希望2008年至2010年紙幣的大牛市行情能夠重演。但是,理性的投資者還是感覺到“四版幣”這種未經換手的短期大幅上揚存在極大風險,而事實上市場中的出貨量也與日俱增。
    雖然“四版幣”退市對于收藏市場而言,確實是一個實實在在的利好,但這種利好體現在長期性,而非短期上。猶如2000年“三版幣”的退市一樣,當初也出現了短期的瘋狂炒作,但僅僅半年時間隨著大量貨源的沖擊,“三版幣”不少品種的價格不僅沒有創出新高,相反卻放量下跌,個別品種還創出短期內的新低,直到2005年之后才在買盤的持續介入下,通過大量換手,情況得以改觀,此后“三版幣”重拾升勢,并成為引發后繼紙幣大行情的領漲品種。當然在這波行情中,“四版幣”后來居上,成為與“三版幣”并駕齊驅的主流交易板塊。
  果不其然,2018年4月份“四版幣”貨源在市場上逐漸大增,6月份之后拋壓明顯加大,市場承接力度減弱,資金呈現出捉襟見肘的狀態。同樣以1980版2元券為例,6月份的價格下滑到60元附近,而經過一年的震蕩回調,到今年5月末其市價僅為50元,又回到了2018年3月中旬的價位。投資者從中不難發現,步入退市的“四版幣”走勢,與2000年退市的“三版幣”如出一轍。對于飽受近10年套牢之苦的投資者而言,抓住這個千載難逢的利好消息,先行兌換退出,不失為一個較好的選擇。而遭遇過“三版幣”退市初期炒作風波的投資者,更是知道其中的奧妙之處,因此先退出來,再等待后續機會低位介入,這應該是更加理智的選項。更何況“四版幣”的存量不菲,特別是2009年高潮時市場流通量之大,讓許多投資者不敢貿然介入對“四版幣”的炒作。

高度關注強勢品種
  “四版幣”的炒作熱度來去匆匆,從一個側面反映出投資者的成熟度,面對退市利好不盲從炒作,也是市場走向理性的反映。目前,“四版幣”的市場溫度回歸至去年央行公布停止市場流通前的狀態,絕大多數品種的價格也基本重回當初價位。唯一不同的是,市場上低位吸納盤明顯增多,成交略強于2018年初的狀況,這表明投資者并非拋棄“四版幣”,而是進入細水慢流的消化階段,如此現象與“三版幣”退市后的表現極為相似。
  “四版幣”的退市應該是藏市的一個長期利好,其中不少品種的投資價值將會逐步顯現,但從短期看,急功近利般的上漲極可能引發前期套牢盤的兌現壓力,因此,穩扎穩打地碎步緩進,才是“四版幣”后市走強的最佳選擇。在今后一段時間內,投資者應該高度關注“四版幣”中的強勢品種,像1980版2元券、50元券和100元券,1990版的50元券和100元券等。
  目前,50元券1980版和1990版的價格分別在1900元和200元附近,100元券1980版和1990版的市價分別約在1000元和150元左右,而2元券1980版和1990版的價格分別為50元和22元附近,整刀或整捆的價格要略高些。投資者介入時需要仔細留意品相,投資全品且購買整刀貨源應該是最好的選擇。
責任編輯:毛曉勇
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