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消費金融10年路:行業穩步發展 謀求轉型升級

  自《消費金融公司試點管理辦法》(以下簡稱《管理辦法》)于2009年7月公布實施至今,消費金融公司已發展近10年時間。期間,結合試點公司的運營經驗與問題,并落實《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》,原銀監會曾于2013年對《管理辦法》進行了調整與修訂,自此,持牌的消費金融公司由最初試點的4家發展為如今的23家。銀行系、外資系、電商系、產業系等各類股東背景的消費金融公司為消費者提供了多樣化的消費信貸服務,在刺激內需消費市場、拉動經濟更好、更快發展的過程中扮演了重要角色。

  分化明顯 機構經營業績差異大

  在消費金融公司不斷壯大的同時,行業進入平穩發展狀態,頭部平臺的優勢也逐漸凸顯。

  總體來看,10年間,消費金融公司在數量上實現了穩步增加,2010年至2018年,平均每年以2家至3家的速度增長。除福建、廣東轄內有兩家公司外,東部、中部大部分省市均有一家消費金融公司。而新疆、西藏、甘肅、寧夏、青海、吉林、海南、云南、貴州、廣西、江西目前仍未有持牌的消費金融公司。

  不過,從經營情況來看,機構兩極分化明顯,資產規模差距較大,行業頭部機構占據了全行業八成以上的利潤。

  根據各公司披露的2018年年報信息,捷信消費金融與招聯消費金融的資產規模分別為991億元與747億元,年均增速超過10%。而較晚成立的長銀五八消費金融總資產僅為30億元,資產規模差距懸殊。能夠看到,因股東資源稟賦差異較大,捷信、招聯、興業、馬上、中銀等消費金融公司在資金方面占據著絕對優勢。

  不僅是資產方面,在營收上,頭部公司也展現出了較強的盈利能力,較早成立的消費金融公司也有著明顯的先發優勢。據零壹財經根據17家消費金融公司的可得數據統計,2018年,行業平均營業收入為28.75億元。其中,捷信、馬上、招聯、中銀4家公司2018年的營業收入總和達到了387.7億元,占行業總收入的約79%。

  在凈利潤上,全行業平均凈利潤達到了約2.8億元,其中,捷信、招聯、興業、馬上、中銀5家公司高于行業平均水平,凈利潤總和高達45億元,約占全行業凈利潤的84%。

  競爭加劇 多元資金渠道成關鍵

  事實上,隨著持牌消費金融公司的增加,打破了早期行業僅4家消費金融公司的壟斷局面,而互聯網消費金融平臺的持續涌現,令市場中消費金融服務的參與者越來越多,呈現出百花爭艷之勢。

  此外,近年來,在強監管的背景下,以往消費金融中大量不合規、高風險的業務模式、產品類型等被禁止,消費金融行業可發展范圍進一步收窄。在各影響因素的綜合疊加作用下,行業競爭開始加劇。

  縱觀10年消費金融公司的發展,資金是其重要的核心競爭力之一。一方面,充足、穩定的資金來源是發展業務、規模擴張的實際需要;另一方面,也是滿足監管要求的必備條件。

  作為資金密集型行業,消費金融公司除股東增資、同業借款外,一直以來都在尋求更多元化的資金渠道,嘗試了資產證券化、金融債券、銀團貸款等各類融資方式,通過資本市場籌措資金。

  根據監管機構對發行金融債券的指標要求,消費金融公司要滿足至少3年經營期限,近3年沒有重大違法違規行為且資本充足率不得低于10%,而對同業拆借的公司也提出了同業拆入資金余額不高于資本凈額的100%。可以看出,監管對消費金融公司的資本要求較為嚴格。

  從各家消費金融公司的融資情況來看,在業務擴張期,融資較為頻繁。中銀、捷信、興業、海爾、招聯、湖北、蘇寧、馬上等較早成立的公司目前已實現了至少股東增資、金融機構借款、同業拆借、金融債券、資產證券化中的4類融資渠道。

  據《金融時報》記者不完全統計,2018年至今,共有13家消費金融公司完成了16次股東增資;5家消費金融公司發行了資產證券化產品,累計發行規模達到392.14億元。

  格局初定 面臨嚴峻轉型挑戰

  歷經10年風云變化,在業內人士看來,持牌消費金融公司的基本格局已初步確定,消費金融市場中其他缺乏牌照的互聯網平臺、或是處于尾部無法順利轉型的消費金融公司將陸續推出。

  蘇寧金融研究院高級研究員陳嘉寧認為,若機構出現在貸余額有限、股東資質較弱、高管存在異動、利率突然飆高、提現時間延長等情況時,則平臺具有較高的清盤退場的可能性。

  隨著市場競爭加劇以及在監管日趨嚴格的大環境下,消費金融公司未來仍舊面臨著持續分化轉型的巨大壓力,頭部機構或將憑借先發優勢和股東資源,繼續擴大在市場中的領先地位。而其他中小型機構則面臨著異常嚴峻的轉型挑戰,須找到適合自身發展的細分場景、細分市場,以確保自身的差異化競爭優勢,實現穩定的盈利。

  2019年下半年,消費金融公司將開啟下一個10年。

  當前,數字技術在消費金融領域的廣泛應用有助于降低金融成本,提升服務效率與體驗,提高利潤空間,實現消費金融服務的商業可持續性。預計在數字技術與數字普惠金融理念的影響下,消費金融公司將在持續規范、逐步成熟的過程中,在場景、用戶、產品、技術層面有所創新、有所突破。

  中銀消費金融有限公司副總經理羅昇在普惠金融國際高峰論壇上也強調,消費場景是消費金融的命脈,要以場景為依托,結合科技創新,挖掘真人、真意愿、真用途,基于消費生態鏈當中的各個消費場景深化金融服務。

責任編輯:楊喜亭
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