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固定資產投資運行總體平穩 穩投資仍需繼續發力

  充分發揮消費的基礎作用、投資的關鍵作用,能為穩內需、促增長提供有力支撐。其中,“合理擴大有效投資”是今年《政府工作報告》提出的一項重要工作。國家統計局最新數據顯示,1至5月全國共完成固定資產投資(不含農戶)217555億元,同比增長5.6%,增速比1至4月回落0.5個百分點。

  業內人士認為,1至5月固定資產投資雖有回落,但運行總體平穩。未來,投資改善將在基建投資支撐下呈現漸進態勢。

  制造業投資增速總體走弱 高技術領域投資增長態勢好

  據國家統計局投資司高級統計師王寶濱解讀,1至5月制造業投資增速低位回升,同比增長2.7%,增速比1至4月提高0.2個百分點。

  中國民生銀行首席研究員溫彬告訴《金融時報》記者,今年以來制造業投資進入下行周期。5月制造業投資小幅加快,但受企業盈利較低、民營企業融資尚未根本好轉,疊加同比基數抬升影響,制造業投資增速仍處于歷史次低水平。

  國家發改委新聞發言人孟瑋坦言,與往年比較,制造業投資增速總體來說有走弱問題,而這受三方面因素影響。從投資模式看,在新發展業態和新組織模式下,更偏好小批次、個性化和強研發,效率提升后不再簡單追求投資強度;從投資結構看,制造業中農副食品加工、有色和金屬制品、運輸設備以及汽車等行業投資回落較明顯;從投資質量看,制造業新舊動能轉換本身就需要一個過程。

  值得注意的是,1至5月制造業轉型升級穩步推進,同時高技術領域投資增長態勢良好。據統計,1至5月制造業技術改造投資增長15%,增速比1至4月提高0.1個百分點,高于全部制造業投資12.3個百分點;高技術產業投資同比增長11.9%,增速比全部投資高6.3個百分點;高技術制造業投資增長10.2%,增速高于全部制造業投資7.5個百分點。全國政協常委程紅就建議,要堅持以科技創新引領制造業高質量發展。

  為推動制造業持續健康發展,孟瑋介紹,下一步將聚焦關鍵領域和薄弱環節。比如,落實好財稅和金融政策,切實將降低增值稅稅率和工業電價的政策惠及制造業企業,落實社會保險費率降低政策。深化股票發行制改革,完善科創板相關制度安排。

  房地產開發投資韌性猶存 年內增速仍將持穩

  5月房地產投資增速迎來2019年以來首降,1至5月房地產開發投資同比增速較1至4月回落0.7個百分點至11.2%。

  “從關鍵數據來看,商品房銷售、土地購置、建設施工等各項代表性指標全面回落。”中國民生銀行研究院宏觀分析師袁雅珵在接受《金融時報》記者采訪時稱,5月當月商品房銷售面積同比增速下降,新開工面積同比增速下降11.5個百分點至4%,施工面積同比增速下降19.1個百分點至10.4%,土地購置面積繼續保持30%以上降幅,表明房地產投資擴張動力已不足。后續房地產投資或緩慢下行,但韌性猶存。

  興業銀行首席經濟學家魯政委對房地產開發投資前景則持樂觀態度,他表示:“房地產投資高度依賴期房銷售的高周轉模式轉變,使銷售對投資的領先意義失效,同時新開工與房地產投資同步性增強,本年土地購置面積下滑的拖累效應滯后。盡管5月投資、銷售、新開工均下行,但施工面積上行對房地產投資形成支撐,房地產投資下行拐點或仍未到來。”他認為,在“穩地價、穩房價、穩預期”調控政策下,年內房地產投資增速仍將持穩。

  國家統計局新聞發言人付凌暉也表示,今年以來房地產投資增長保持了基本穩定,1至5月仍是較高增速。各地在堅持“房住不炒”定位下,房地產市場有基礎保持穩定。

  基建投資增速近8個月首次回落 專項債將擴大基建投資空間

  “基建投資(不含電力)增長4%,比上個月下降0.4個百分點,近8個月來首次回落。含電力及能源供應的基建投資增速為2.6%,比上個月下降0.4個百分點。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智對《金融時報》記者說,年初以來大量基建項目出臺,擴大地方政府專項債券規模,但對拉動基建投資的邊際效用減弱。近期地方專項債政策有所放松,可能對未來基建投資起到積極作用。

  專項債券是支持基礎設施補短板、穩投資的重要資金來源,是規范引導地方政府隱性債務顯性化、防范化解地方政府債務風險的重要政策工具。在中國民生銀行研究院宏觀分析師孫瑩看來,今年《政府工作報告》提出擬安排地方政府專項債券2.15萬億元,較上年增加8000億元,專項債券延續大幅擴容的態勢。同時,隨著專項債券逐漸替代以往融資平臺在基建和公共服務等領域的地方政府融資功能,將有效緩釋地方政府隱性債務風險。

  《金融時報》記者獲悉,今年前5個月新增地方政府債券累計發行14596億元,其中新增專項債券8598億元;發債規模已占2019年新增地方政府債務限額3.08萬億元的47.4%,發行進度接近一半,超過序時進度。

  近日,中辦、國辦印發《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》,提出支持做好專項債券項目融資工作等四項要求,旨在用改革的方法開大開好地方政府規范舉債融資的“前門”,更好發揮專項債券的積極作用。

  孫瑩指出,下一階段,相關部門將持續督促指導地方政府加快新增專項債券發行使用進度,著力重大項目建設,帶動有效投資擴大,并發揮對民間投資的撬動作用,后續基建投資增速有望保持上升態勢。袁雅珵也預計,后續基建投資的托底作用將逐步增強,投資改善將在基建投資支撐下呈現漸進態勢。

責任編輯:袁浩
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