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推動高質量發展 資本市場重任在肩

  6月19日,上交所科創板第一股正式亮相。上交所官網當日披露的相關資料顯示,股票簡稱為“華興源創”的蘇州華興源創科技股份有限公司,將于6月21日開始詢價,6月27日網上網下申購。

  隨著科創板第一股招股意向書、上市發行安排及初步詢價公告等的發布,科創板距離首批公司上市敲鑼的日子越來越近。就在一周前的6月13日,上交所科創板正式開板,中國資本市場自此迎來一個全新板塊。

  科創板的誕生,是新中國資本市場發展進程中的又一個歷史性時刻,是資本市場服務實體經濟、支持經濟轉型、推動高質量發展的一個縮影。

  科創板是改革“突破口”

  2018年11月5日,國家主席習近平在出席首屆中國國際進口博覽會開幕式并發表主旨演講時宣布,在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制,支持上海國際金融中心和科技創新中心建設。

  從那一時刻起,“科創板”成為中國資本市場最受矚目的關鍵詞和資本市場改革發展的頭等大事。此后,一系列相關制度規則緊鑼密鼓出臺,一個全新的板塊將在中國資本市場冉冉升起。

  “在上交所設立科創板,表明了我國堅定改革開放和經濟轉型的決心,彰顯了多層次資本市場增量改革的信心,是落實創新驅動和科技強國戰略、推動高質量發展、支持上海國際金融中心和科技創新中心建設的重大改革舉措。”業內人士評價表示,上交所設立科創板,實際上強調了科技創新仍然是未來社會經濟發展的主基調,這必將給中國資本市場的生態帶來巨大改變。

  當前,國際形勢錯綜復雜,中國經濟也正處于轉型爬坡的關鍵時點。在這樣的背景下,科創板的誕生被各方寄予厚望。

  “設立科創板的主要目的,是增強資本市場對實體經濟的包容性,更好地服務具有核心技術、行業領先、有良好發展前景和口碑的企業,通過改革進一步完善支持創新的資本形成機制。”證監會主席易會滿此前在國新辦舉行的新聞發布會上表示,設立科創板是深化資本市場改革的具體舉措,這次不僅僅是新設一個板,更重要的是堅持市場化、法治化原則,在發行、上市、交易、信息披露、退市等各個環節進行制度創新,建立健全以信息披露為中心的股票發行上市制度,形成可復制可推廣的經驗。

  的確,設立科創板并試點注冊制,是全面深化資本市場改革的重要突破口,承擔著支持科創企業發展壯大和發揮改革試驗田作用的兩大使命。

  “設立科創板并試點注冊制,在吸引優質企業發行上市、為投資者提供優質資源、增強市場長期投資吸引力等方面具有重要作用。” 新時代證券首席經濟學家潘向東表示,如果注冊制運行良好,形成可復制可推廣的經驗,有望推廣到其他板塊,從而完善資本市場制度,促進經濟效率的提高。

  多層次市場體系逐步完善

  科創板的推出,是資本市場增量改革的重要舉措,也是我國多層次資本市場體系逐步完善進程中的一個里程碑。

  將時間回溯至30余年前,在改革開放初期,北京、上海、深圳等地部分企業在股份制改造試點中,進行了股票發行、掛牌交易等諸多探索,拉開了股票市場改革發展的序幕。此后,上海證券交易所、深圳證券交易所相繼成立,宣告新中國股票市場自此登上了改革開放的大舞臺。

  在股票市場、債券市場建立之后,我國多層次資本市場體系進入逐步完善的軌道。從股權融資市場看,繼滬深股市主板市場之后,中小企業板、創業板、新三板、區域股權市場以及私募股權市場,陸續設立并不斷完善。

  “作為經濟最具活力的一環和資源高效配置的平臺,多層次資本市場的發展,有助于優化我國融資結構,提升直接融資比重,提高金融資源配置效率,進一步深化金融供給側結構性改革。”業內人士表示,要承擔并完成好這些戰略任務,需要一個穩定健康發展的資本市場,需要進一步促進多層次市場體系的發展完善。

  實際上,經過幾十年的發展,我國多層次資本市場在改革開放中,取得了舉世矚目的成就,發揮了重要的推動作用。

  數據顯示,截至2019年4月末,境內上市公司共3627家,總市值約60萬億元,均居世界前列。上市公司涵蓋了國民經濟全部90個行業大類,占國內500強企業的七成以上。此外,我國新三板市場、區域股權市場等擁有數量龐大的掛牌企業,成為我國多層次資本市場的重要組成部分。

  值得注意的是,就在科創板誕生之際,深交所中小企業板迎來15周年,創業板也即將迎來10周年。

  從中小板市場的發展情況來看,我們可以進一步管窺新中國資本市場的發展壯大。15年間,中小板上市企業從首批8家發展到近932家,股票市值接近深滬兩市總市值的20%,業績保持兩位數復合增長。截至2019年5月17日,中小板932家公司累計IPO融資6109億元,股權再融資累計1.6萬億元。

  高質量發展的“助推器”

  從促進產業升級、推動經濟轉型來看,多層次資本市場體系的完善,為各種類型的企業拓寬了股權融資的渠道,支持了新興產業的發展,有力地促進了經濟高質量發展。

  有統計顯示,2016年以來,在新上市和IPO在審企業中,有四分之三以上屬于國家級高新技術企業。可以說,我國多層次資本市場正成為經濟轉型升級、動能轉換的重要支撐。

  資本市場是經濟的“晴雨表”。資本市場助推經濟高質量發展,在上市公司發展中得到充分體現。

  “上市公司在各方面都應起到帶頭作用,發揮好‘頭雁效應’,在我國經濟高質量發展過程中,上市公司起到了‘轉換器’的作用。”易會滿此前不久表示,資本市場在優化資本形成機制、健全產權制度、激發創新活力等方面發揮了不可替代的作用。2018年,一批創新型、成長型的企業借助資本市場獲得了較快發展。數據顯示,截至4月末,我國戰略新興行業上市公司1425家,占全部上市公司的39%。

  的確,不管是已經走過近30年的主板市場,還是中小板、創業板市場以及剛剛開板的科創板,在服務實體經濟尤其是助推高質量發展中,均已經和即將展現出強大的動力。

  據統計,截至2019年4月30日,932家中小板上市公司中共有715家省級以上高新技術企業、375家戰略新興產業企業,占比分別達到77%和40%,其中,192家公司擁有國家火炬計劃項目、184家公司擁有國家重點研發計劃項目、69家公司獲得國家創新基金支持、68家公司為國家創新型試點企業。

  從創業板方面看,板塊內戰略新興產業占比超七成,34.57%的公司承擔國家火炬計劃項目、11.26%的公司承擔國家863計劃、23.31%獲得國家創新基金支持、擁有與主營產品相關的核心專利技術項目2.6萬項。

  而從市場定位看,科創板就是要面向世界科技前沿、面向經濟主戰場、面向國家重大需求且優先支持符合國家戰略,擁有關鍵核心技術,科技創新能力突出的成長型企業,還要兼顧市場認可度高的新模式、新業態企業。這一定位,決定了科創板在支持創新驅動戰略中應該發揮重要的“助推器”作用。

  業內人士表示,當前新一輪科技革命和產業變革方興未艾,我國經濟也進入新舊動能轉換的攻堅期,誰能牽住科技創新這個“牛鼻子”,誰就能成為高質量發展的“領跑者”。設立科創板并試點注冊制,就是要進一步豐富我國多層次資本市場體系,提升科創型企業股權融資效率,助力我國經濟高質量發展。

責任編輯:楊喜亭
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