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政策不確定性主導金價有望持續上漲

  作為蟬聯12年的第一大黃金生產國,中國黃金市場和黃金行業的全球價值日益凸顯。

  中國黃金協會最新統計數據顯示,2019年前三季度,我國黃金供給量和消費量均出現下降態勢。與此同時,金價一路攀升,帶動國內交易所的黃金交易量大幅上漲。

  世界黃金協會最新發布的《黃金需求趨勢報告》認為,第三季度,各國央行增持黃金儲備的勢頭依舊未止。持續走強的黃金價格和消費者對全球經濟形勢日益加重的的擔憂,令全球金飾需求普遍出現下滑。

  我國黃金行業保持高質量發展

  據中國黃金協會最新統計數據顯示,2019年前三季度,全國共生產黃金353.18噸,同比下降5.27%。其中,國內原料黃金產量為275.35噸,較2018年同期減產14.40噸,同比下降4.97%,包括黃金礦產金完成230.20噸,同比下降6.74%;有色副產金完成45.15噸,同比上升5.24%。另有進口原料產金77.83噸,同比下降6.32%。

  值得注意的是,在全國礦產金產量整體下降6.74%的情況下,我國黃金行業各重點企業集團產量卻仍舊延續增長態勢,前三季度合計生產礦產金108.24噸,實現1.20%的同比增幅,占全國礦產金產量的比重達47.02%,較2018年同期提高了3.69個百分點。

  除了持續大幅增長的產量外,我國黃金行業在高質量發展方面的表現同樣十分搶眼。今年三季度,我國黃金企業“走出去”碩果累累。中國黃金下屬公司的銅金礦項目投產啟動,該項目是吉爾吉斯斯坦境內最大的地下開采礦山;山東黃金在加拿大多倫多設立的代表處正式開業,進一步拓展北美及全球的礦業投資和資源并購……

  當前,我國黃金行業“走出去”基本順暢,正逐步建立起開放、包容、合作、共贏的體制機制。中國黃金協會會長宋鑫在2019中國國際礦業大會主題論壇上表示,黃金行業高質量發展將成為全面加強對外交流的重要抓手,是全面駕馭國內外復雜經濟環境的現實需要。

  我國黃金ETF規模創新高

  進入三季度,受經濟下行壓力增大、黃金價格高企等因素影響,國內黃金首飾、金幣與金條需求均呈疲軟態勢。

  數據顯示,2019年第三季度,國內金飾需求與金條、金幣需求總量同比下降25%,降至199.1噸。其中,黃金首飾消費量連續第四個季度同比下滑,同比下降12.05%至156.3噸;金條與金幣投資需求為42.8噸,較去年同期出現明顯減少,下降幅度超過一半。

  與此同時,截至三季度末,中國黃金ETF總資產管理規模創下歷史新高。世界黃金協會最新發布的《黃金需求趨勢報告》顯示,在第三季度全球黃金ETF強勁增長的背景下,中國黃金ETF市場成為整個亞洲市場實現14.3噸增長的主要驅動力。受金價攀升的吸引,投資者持金意愿增強,同花順iFinD數據顯示,截至2019年三季度末,中國黃金ETF總資產管理規模創下新高,共計159.98億元,約合黃金47.01噸。有關人士表示,各國央行寬松的貨幣政策、黃金避險屬性以及金價自身的勢能成為拉動黃金ETF流入量的主要驅動力。

  值得注意的是,央行黃金儲備作為黃金需求的重要組成部分,今年前三季度,全球央行購進總量達到547.5噸,較去年同期上升12%。

  從國內情況來看,中國人民銀行自2018年12月再度開啟黃金增持,截至2019年9月末,我國官方黃金儲備為1948.32噸,前3個季度合計增加黃金儲備95.8噸,實現連續10個月增持。對此,世界黃金協會中國董事總經理王立新表示,中國國家外匯管理局對黃金的長期持有價值以及在資產多元化上發揮的作用已給予肯定。在全球政治經濟形勢不確定的情況下,黃金儲備的戰略地位尤顯重要。

  全球政策不確定性支撐金價

  今年以來,持續緊張的地緣政治局勢、全球經濟增速放緩以及各國央行降低利率水平的舉措推動金價持續上行,并不斷觸及多年來的高位。近期,貿易問題多空交織,金價在1500美元/盎司的支撐位附近振蕩不斷。世界銀行(World Bank)在《10月大宗商品市場展望》報告中表示,由于政策不確定性主導市場,預期金價將持續上漲。

  數據顯示,2019年,國際黃金價格自年初1282.40美元/盎司開盤,1月至5月間,國際黃金價格呈強勢整理之勢,6月起,在全球經貿摩擦不斷加劇、世界主要經濟體經濟下行壓力增大、全球投資市場悲觀情緒愈發濃厚等多種因素綜合作用下,黃金的避險功能得以充分凸顯,黃金價格開始向上突破,一路飆升,9月4日達到最高點1557.03美元/盎司,9月末收于1472.20美元/盎司。前三季度平均價格為1367.41美元/盎司,比2018年同期的1283.84美元/盎司增長6.51%。

  國內方面,跟隨國際金價走勢,上海黃金交易所Au9999黃金以年初283.98元/克開盤,8月29日達到8年來最高點369.24元/克,9月末收于344.49元/克,前三季度平均價格為301.72元/克,比2018年同期270.08元/克增長11.72%。

  從市場成交情況來看,國內交易所黃金成交量大幅上漲。2019年前三季度,上海黃金交易所全部黃金品種累計成交量達5.49萬噸(雙邊),同比增長10.71%,成交額16.91萬億元,同比增長26.40%;上海期貨交易所全部黃金品種累計成交量達7.08萬噸(雙邊),同比增長213.84%,成交額22.65萬億元,同比增長268.36%。

  世界黃金協會美國董事總經理康喬表示,從長的周期來看,全球經濟發展及各國GDP增速變動是驅動金價變動的主要因素。世界銀行明確表示,強勁的實物需求、美聯儲降息以及全球政策不確定性的增加支撐了黃金價格,預計金價在2020年將上漲5.6%,屆時金價將達每盎司1600美元左右。

責任編輯:楊喜亭
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